【中美氣氛緩和】及【復市可待】抵消負面經濟數據衝擊

上星期全球證券市場儘管在中美不時傳出駡戰的噪音下，仍然普遍錄得不錯的升幅。

中美商貿談判峰會 Source: AAP

       

總結上周（5月4日至5月8日）各證券市場升跌表現 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

     日經報升2.85%，其次澳洲200隻成份股升2.76%；美國道指升2.54%；恆生指數升2.48%；上證升1.23%及英國富時歐洲頭300指數升1.08%，可謂皆大歡喜。

         話雖如此，上周公佈的美國經濟數據乏善足陳，尤其是四月份非農就業數字流失達到20,500,000人，失業率從三月的4.4% 勁升至14.7%,； 美國三月份整體出口數字勁跌9.6%， 入口跌6.7%等，顯示市場其實並無上升的空間， 只不過連串數字不比預期的差， 惡劣程度並非大家想像中那麽惡劣，爲此在【市場比實體經濟先行】的操作下，市場冒險氣氛得以維持下去。

       期間，美方曾經不斷就疫情的來源問題及中美執行首階段協議的情況下，發出威脅行的聲明，讓市場顯得緊張不安。但中國在應對美方就疫情的質問的取態上，以及中美兩國首席談判代表在周五接觸過檢討執行首階段協議的情況後，似有起著緩和市場緊張氣氛的作用。

      與此同時，各國傳來陸續解封的消息，包括美國、德國、意大利、西班牙、法國、香港、新西蘭甚至澳洲本國亦有計劃陸續重開的消息，讓市場多一份的憧憬。

    

美國 Everglades 國立公園重開吸引不少游人 Source: National Park Service

    

      

      話說回頭，大家不難發現上週市場表整體現冷靜，譬如個別商品價格及美國10年國債孳息等數據，都顯示市場並未因此而顯得格外的緊張，避險情緒反為得到舒緩，譬如波幅指數下滑了25%、黃金現貨價格下滑0.15%、美國10年期國債孳息率回升8.08%，以及布蘭特及紐約期油回升16.94%及26.06%等，都顯示市場投資氣氛正面，反映在股市價格的回升，並沒有受到中美就疫情起源的爭拗所影響。

      再加上週五，中美雙方談判代表通電，就執行中美首階段的商貿協議進行對話，據傳兩國代表切願見到協議如期切實執行，意味著雙方有商有量，情況未至於發展到劍拔弩張的地步，對舒緩市場緊張的氣氛有一定的幫助。大家可從以下的列表發現箇中的情況。

     不過， 本台嘉賓，獨立經濟分析及策略師陳寶明則表示商貿談判代表氣氛良好， 並不表示特朗普在此事上取態，最終還要看特朗普及他的團隊在目前的惡劣的抗疫進展及不利的政治氣氛下， 想如何操弄整件事件。詳情收錄在今天的訪問內容。

    

 

其他經濟數據（上周5月4日至5月8日）升跌表現 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

        以下，詳列上週各地公佈的經濟消息以供参考，大家矚目的美國非農就業數字流失率、失業率、國民生產總值數字等（詳見以下各表）都相當之差勁， 但市場依然做好， 只是數字不比預期的差，加上中國出口數字出人意表的不跌反升，中國復市後的經濟數據便成爲各國日後的重要參考，爲此拉升市場的投資情緒，有市場分析員指出這是一個主觀的願望，希望到時夢境成真。

各地經濟消息

澳洲經濟消息：

• 澳洲長期信貸評級為 AAA；
• 負債及GDP 比率報45.1%，相比美國的107%，以及較低的加拿大89.7,顯示聯邦政府仍然有較大的空間增加政府公營開支刺激經濟；

• 澳洲四月份商品及服務性行業出口環比增長15%，顯示澳洲在疫情打擊下，是少數出口仍然保持增長的國家之一；
• 三月中至四月中就業職位流失7.5%，其中餐飲業及酒店業受到的衝擊最大；
• 儲備銀行預計到了六月的季度，失業率可能上升至10%；
• 聯邦政府推出三階段的復市計劃，具體執行時間表由各州領地政府訂定。

美國政府：

• 截至5月2日，申領失業救濟金人數經調整後報3,169,000人，比再上一個星期的3,846,000少677,000;
• 美國四月份非農就業流失數字報20,500,000 人，比1915年大蕭條年代有過之而無不及；
• 四月份失業率上升至14.7%，比三月的 4.4%失業率相差10.3%，升幅334.09%, 但比市場預期的16%升幅為低;
• 三月份非農就業流失數字上調至 870,000人，比前的 701,000還要多；
• 四月份私人就業職位流失達149,000份，比上次的 27,000流失數字勁升451.85%；
• 三月份敏感性商品對華出口通貨膨脹計算後的差額跌$65億美元，至$753億美元；
• 三月份整體出口下跌9.6%,商品出口跌幅6.7%，固定資產出口跌$20億美元，至$426億美元；
• 三月份入口數字跌6.2%至$2,322億美元；

 歐央行：

• 德國三月份工業訂單環比跌15.6%；
• 德國最高法院裁定德國必須在三個月内停止參與歐央行動用7,500億歐元的緊急買債計劃 （PEPP），因屬違憲，除非歐央行可以證明其必要性，則當別論；

 日本:

• 首相安倍晉三宣佈將國家緊急狀態延長至5月尾；

• 與此同時有多個都府近日一連數天并無錄得感染個案，爲此有機會提早啓動個別解封計劃；

中國及香港：

中國：

• 正式取消境外機構投資這額度限制(QFII)及人民幣QFII（RQFII），預計可以引入￥3,000至￥4,000人民幣；
• 四月份出口意外升3.5%，入口跌14.2%；
• 已經宣佈的刺激金融措施達GDP 1.4%，預期上升至2.2%；

香港

• 四月份PMI報36.9， 比前值的34.9，上升了2.0， 升幅5.73%；
• 三月份零售業總銷貨按年跌42%，比二月份的31.8%，相差10.2%，跌幅32%；

    至於進入這個星期的表現，美國將會公佈4月份零售業數字、工業生產數字及通貨膨脹的數字等，都會對市場帶來一定程度的影響。前美國零售業預計會大跌10%，工業生產則跌11.6%， 這些數字如果跌幅比預期爲大，那麽將會為市場帶來另一波的震蕩。

    最後， 美國白宮一個幕僚證實感染新冠病毒， 事件廣為報導，導致特朗普指揮的抗疫工作陷入相當尷尬的局面；另外，副總統彭斯的副聞秘書凱蒂米勒亦證實確診，為此緣故，另外三名白宮醫療高級顧問，包括大家熟識的國家過敏和傳染病研究所所長富茨醫生亦需要進行自我隔離，此事會否對金融界帶來衝擊，大家還需要密切留意。

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