市場高位整固 表現不一

6月1日周二， 環球證券市場基本做好原因與出爐的經濟數據好的緣故有關，但大部份都在高位徘徊整固， 表現不一， 那麽具體的情況如何？另外， 最近澳洲的就業情況自「保就業計劃」結束之後， 出現下滑的情形， 但同時間雇主又發現請人難， 工資增長也未見配合？ 究竟爲何有這個現象？ 財經界如何理解這個情況？ 宋慶勤邀請Morgans 亞洲業務主管陳浩庭威大家分析下去。

澳洲儲備銀行為奧杭州經濟把脈。 Source: AAP

 

市場高位徘徊，漲跌不一。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點：

• 美國5月份全國工廠活動指數從 4 月的 60.7 上升至上月的 61.2；比預期的 60.9爲佳；
• 美國前瞻性新訂單分項指數從 4 月份的 64.3 躍升至 67.0；
• 供應商交付指數躍升至 78.8；
• 財新網5月份中國製造業採購經理指數(PMI)較4月上升0.1個百分點至52%；
• 中國國家統計局5月製造業PMI連跌兩個月至51%；
• 澳洲儲備銀行維持官方利率0.1厘不變；
• 5月份澳大利亞的房屋價值指數上漲了10.6％；
• 澳洲5月份失業率為 5.5%；
• 澳洲工資增長速度緩慢，僅為 1.5%；
• 歐盟統計局公布5月份歐元份通脹年率攀升至2%；
• 德國聯邦統計局公布5月份通脹年率攀升至2.5%；
• Markit公佈歐元區5月份製造業PMI終值為63.1;
• 歐洲制做業成本價格指數從 4 月份的 82.2 飆升至 87.1；

美股出爐數據好， 但市場升幅有限

上日美股復市， 表現一般， 其實市場等待美國供應協會公佈最新的全國工廠活動指數，故此未見積極。 之後數字出路， 再次證明美國家經濟復動力無疑，報63/1， 比試產關於其的 62.8爲佳，加上前瞻性的新訂單指數亦都繼續向好，市場氣氛無疑得到改善。但與此同時，供應商交付指數飃升之78.8， 表示廠商需要更長時間才能交貨， 而庫存沒有增長，倉庫幾乎空空如也，這個現象説明求而大於供。 而美國的勞工市場未能配合，工廠配件產量未能同步上升， 導致成本價格高企，對短期通脹構成壓力。

故此美股表現窒步， 有廠商慨嘆有生意，但無能力做。

道指今晨收市僅微升0.13%， 納指倒跌12.26， 正顯示這個情況。

ASX 獲利過了頭？

ASX 200 昨日表現一般， 全日跌跌撞撞，收市時跌了19 點，跌幅 0.3%, 收 7142.6 點。 市場表現讓投資者感到意外， 原因是周二有兩個好消息足以推動市場更上一層樓。 他們分別是儲備銀行信誓旦旦的表示最早要等到2020年才會考慮調高息口， 以及鐵礦石價格在外圍勁升4.4%，收高198美元一噸， 但市場好像無動於衷，不升反跌。 市場的解釋正正因爲數字太靚， 故此擔心儲備銀行在7月議息會議時便有可能會討論買債的規模， 故此趁好消息出貨。這是市場的解釋， 但大家無需盡信。因爲難保今日價格會隨即反彈，殺大家一個措手不及。

至於消息面方面，澳洲儲備銀行週二維持現金利率維持在0.1厘這個歷史低位，並重申其寬鬆的貨幣政策立場。儲備銀行重申要等待通脹及工資囘升至目標水平才會考慮退市。即通脹率上升至2-3％，並持續一段時間，儲備銀行才會考慮提高利率。

行長洛菲利重申儘管經濟強勁復甦，利率接近零，但依然是一個合理的水平，他預計物價會跟隨“漸進及溫和”的步伐慢慢向上爬升，而前面的主要不確定性還是離不開病毒隨時有再次爆發的可能。

其實這個消息多少對股市有點支持，而分析家亦立即上調國民生產總值的預測升幅從1%0至1.6%。加上澳洲5月份的樓房物業價格較去年同期上升了10.6％，創下了近11年來的最高年增長率；失業率會囘降至5.5％之間，不過工資增長緩慢，只報1.5％。

但市場的炒作絕非個人意志可以左右。

上證反覆做好、恆指科技股回暖

上證周二表現反覆，早段曾經大幅下滑，之後抽頭拉拉扯扯，金融股和新能源板塊出現回吐，扯低了與生育相關股的收益，最後臨收市前， 買盤湧現，將上證硬生生的扯高9.24點收市， 全日升0.26%，收3,624.71點， 來個齊賀慶的大團圓局面。

市場分析與外資繼續細水長流有關，因爲人行最近盡量穩定人民幣升值，導致有部份資金流走，但基於美匯指數繼續受壓，故此外資净流入的情況依然居多，對上證有所支持。

周一中國政府宣布三孩政策出爐，讓一眾相關的育英股受惠，但分析師和交易員預計，政策調整對整個市場的影響有限。因爲相關政策可能對中國的長期經濟增長產生影響，但對已經有兩個孩子的家庭來說，刺激作用相當有限。

至於恆指方面表現不俗，主要原因與科技權重股在5月大幅下跌後，周二再次受到投資者趁低吸納，恆指爲此報升了 316.20 點, 升幅 1.08% 至 29,468.00。

另外資料顯示，內地資金湧現相對提振了市場的情緒，南下資金報64 億元人民幣之多。

日經周二微微下滑，原因是投資者等待美國公佈兩個重要的經濟數字，一個是周二公佈的美國工廠活動數字，以及周五公佈的工資增長數據，爲此日經表現牛皮，可幸，最近日本推出的疫苗接種計劃相對穩定，令人振奮，穩定了市場部分不安的情緒。

日經全日僅下跌 0.16% 收28,814.34 點。

歐洲方面今晨有三個經濟數據出爐， 顯示歐洲經濟復蘇已經顯現，後市可以看高一綫，原因是可以預見炒落後的市場操作將會陸續到位所致。

後市

美股復市， 數據不俗，但市場供求瓶頸現象一時無法梳理，將會對市場構成上升的壓力。但市場目前只看水位，不問基本因素的投機操作，恐怕還會持續下去，直至各大央行號令收水爲止。 期間，市場會繼續借消息炒作，上上落落，泡沫現象維持，但誰會篤爆這個泡沫？

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