市場上升動力減弱走勢開始分化

美國債息率及美元指數不斷飆升，市場動蕩在所難免。 Source: Pixabay

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10月19日周三，環球證券市場儘管受到美股的帶動，但走勢依然小心翼翼，恆指及上證更加大幅下滑，今晨美股回落，原因在哪裡？宋慶勤邀請獨立經濟分析商業投資顧問潘萬新分析市場的最新走勢。

要點

美聯儲預計息口會上升至4.74厘或以上。
美國10年期國債盈利收益率飆升至4.136厘，升幅3.5%。
美元指數飆升至112.89點，市場憂慮還有繼續上升的空間。

美股連升兩日後回調，市場並不感到驚訝。 Credit: Thomas Sung

周三，市場走勢分化，美股今晨回落，原因是市場依然擔心加息及通脹的陰霾，導致投資者表現得相當審慎，大有「得些好處需回首」的格局，投資者不敢多留。

美國三大股指

美股連升兩日之後，周三普遍回落了接近100點，跌幅0.33%，收30,423.81點，標普500及納指分別下滑了0.67%及0.85%。市場分析不俗的公司盈利業績，不足以抵消投資者對美聯儲即將加重息來壓抑通脹，從而導致經濟陷入衰退的擔憂。另一方面，明尼阿波利斯聯儲局主席卡什卡里發出警告，表示如果潛在通脹繼續上升，美聯儲可能需要加息至 4.75厘或以上，市場聞訊後反應負面，儘管同日有多間企業公佈了業績，譬如Netflix盈利增長達到雙位數字，航空股表現也不俗，但卻無法抵擋市場對加息的憂慮。

美國債息

作為全球借貸成本基礎的美國 10 年期國債盈利收益率，周三突破4.1% 大關，報4.136厘，升幅有3.50%，為 2008 年 10 月以來最高的水平； 2年期國債盈利收益率則取得1.561%的升幅，暫報4.561厘，兩大債息相差43個點子，顯示市場擔心未來經濟將會出現經濟衰退的局面。

美元指數

美元指數周三繼續上揚，升幅0.68%，暫報 112.89點子，反映了市場預期美聯儲將繼續推出其積極的緊縮貨幣政策。

期油

布蘭特及紐約期油周三分別取得2.58%及3.19%的升幅，今晨7時暫報92.35及84.69美元一桶。期油價格回升與上周原油庫存減少了172.5萬桶供應有關，加上石油出口國家決定每天減產 200 萬桶，為油價提供了一定程度的支撐。

黃金價格

周三黃金價格跌至每安士1,640 美元下方，為三周以來的最低水平，有分析指出基於通脹壓力持續，全球經濟下行風險不斷增加，黃金作為資產避險的工具表現並不理想，因為美國利率上升促使投資者尋求美元避險。

亞太區證券市場走勢分化

ASX200

ASX 200 周三在旅遊股及消費股的領漲下，取得0.31%的升幅，收 6,800 點，連升兩日。儘管如此，由於出於對通脹飆升，各地央行繼續加息以及憂慮經濟放緩的大前提下，投資者表現得相當審慎。周三，旅遊業表現優異，原因是世界旅遊業理事會發表報告稱，亞太區的旅遊業有可能是第一個恢復至疫情前水平的行業，為此緣故，澳航單日勁升2.2%，帶旺ASX200。

上證

上證周三下跌了1.19%，收 3,044.38 點；深證綜指亦跌 1.43% 至 11,027 點，回吐本周早前的漲幅，原因是中國國家統計局延遲發表最新的經濟數據，導致市場不安。與此同時，中國共產黨正舉行20次全國代表大會，主席習近平並沒有對拖累經濟的「動態清零」防疫措施作出任何的調整，市場感到失望。

恆指

恆指周三大挫 403點，跌幅 2.38%，收 16,511.28點，為恆指連升四日的升浪畫上休止符。市場分析港股受到內外負面的因素影響，可謂雙重打擊。同日，特首李家超發表任內第一份施政報告，重點推出土地房屋及吸引人才等策略，但投資者似乎並沒多大關注。

日經

日經指數周三取得 0.37% 的升幅，收 27,257.38 點，東證指數則取得 0.19%的升幅，收 1,905 點，連升兩日。日經主要受惠於美國的業績報告推動了美股上升的勢頭，加上日元貶值提振了以出口為主的日本工業利潤前景。不過話分兩頭，日元大幅貶值已經引起大藏相鈴木俊一的高度關注，他向外界發出警告，表示正密切監察外匯市場的走勢，言下之意是政府在必要時會出手干預市場。

後市

今晨美國道指期貨市場報 30,488.00點，跌 88 點；澳洲 ASX200 則跌 47點，暫報 6,744.00點，顯示市場會跟隨美股輾轉下滑。