美聯儲開會在即 上周市場表現審慎偏好

上周，基本並無多大經濟數據出爐，唯獨美國進入業績報告期，美國三大股指帶頭做好，市場氣氛得到提振，全周各大證券市場分別取得大少不一的進賬，那麽具體的情況又如何？ 宋慶勤為大家分析市場的走勢。

美國經濟會走入衰退的局面嗎？ Source: Flickr Nicholas Zane CC BY NC 2.0

市場周五普遍回落， 但全周則記錄不俗的升幅。 Source: 宋慶勤 SBSCantonese

市場周五普遍回落， 但全周則記錄不俗的升幅。 Source: 宋慶勤 SBSCantonese

要點：

• 美國業績帶動美股做好；
• 澳洲儲備銀行行長透露會再加息來壓抑通脹
• 中國國務院總理李克強表示會推出更加針對性的管控疫情措施，市場受惠；
• 中國第二季國民生產總值表現不濟，人民銀行行長開口術明撐經濟；
• 美國7 月份綜合採購經理人指數報 47.5，顯著低於 6 月份的 52.3；
• 成本通脹自踏入5 月份的高峰期之後回落，為 6 個月來最低;
• 收費通脹增長步伐則有放緩的跡象;

上周環球證券市場反覆做好之後， 到周五普遍出現回吐，投資者基本上全程受到美股業績報告的影響，表現不俗；再加上美國聯儲局有兩位被譽爲鷹派的理事紛紛表示支持加息75個基點，較市場預期的100個基點為低，市場投資情緒高漲。周五，道指稍微回落了0.43%，收31,899.29，全周則取得1.95%的進賬；標普500周五跌0.93%，收 3,961.63點，全周升 2.54%； 納指周五跌1.87%， 收11,834.11點，但全周仍然記錄得3.33%的升幅， 僅次於日經的4.25%升幅。

數據方面，7 月份美國綜合採購經理人指數報 47.5，顯著低於 6 月份的 52.3，為自 2020 年 5 月疫情以來，下降速度最大的一次價格方面，成本通脹自踏入5 月份的高峰期之後回落，為 6 個月來最低，收費通脹增長步伐則有放緩的跡象。市場的分析這正正顯示這是聯儲局力求為經濟降溫一事件上，取得初步的成果。

美國長短債息率方面，10 年期國債及2年期國債盈利收益率周五分別下滑了5.30%，及3.97%不等，全周則跌5.94%及5.01%，至2.754厘及2.9729厘，債息回落顯示投資者似有暫避風頭，走入債市避險居多。

美元指數上周表現反覆，曾經一度回升至107.05的高位，但之後明顯回落至周五的106.55點，全周回落了1.32%，為四個星期以來表現最差的一個交易周；市場分析與剛剛公佈的美國綜合經理人採購指數有關。

期油方面，布倫特期油表現儘管連跌三日，周五收103.63，但全周仍然記錄得2.66%的升幅； 紐約期油儘管周五大幅回落1.31%，收95.06美元一桶， 但全周只微跌0.02%。 期油價供求繼續出現拉拉扯扯的局面，不過值得留意的是美國今年夏季駕車旺季機關已經來臨，但在加息及油價高企的背景下，整體需求有下降的趨勢。

金價上周自跌落 16 個月的低點 ，即1,680 美元後反彈至每安士司 1,750 美元的水平，之後輾轉回落，不過在澳洲東部時間周六早上8時的交易時段，金價報1,725.30美元一安士，囘升0.69%，全周暫升1.01%。金價在加息的大環境下基本受壓。

ASX 200 指數周五微挫 0.04%，收 6,791.50 點，但全周則取得 2.81的升幅，不但收復了上周的跌幅，更加1.73%的額外升幅， 顯示投資者的情緒明顯的到改善。

上證綜指周五微2.03點，跌幅 0.06%，收 3,269.97點，但全周上證則取得1.29%的升幅，收復了上周接近3成3的跌幅。 不過市場對疫情捲土重來和及持續的房地產危機將會損害中國經濟增長前景的擔憂揮之不去。

恆指週五早盤升 51 點，但收盤時跌幅微微收窄，最終仍然取得34.51點的進賬， 升幅0.17%， 全周則取得1.51%的升幅，收復了上周22%的跌幅。 消息面方面，中國網絡安全監管機構對滴滴全球處以 12 億美元的罰款， 但另一方面又為這家乘車巨頭在香港上市排除障礙，市場反而憧憬監管機構接近完成這一輪的監管過程。

日經指數周五取得 0.4%的升幅， 收 27,914.66 點，全周則取得4.20%的升幅，創下自 3 月以來的最大單周漲幅。 分析員解釋這是得益於華爾街的投資氣氛得到改善，而日本央行則堅持維持目前的寬鬆貨幣政策所致。

至於後市如何， 基於美國聯儲局將於7月26及27日舉行議息會議， 一般預料市場將會採取觀望的態度爲主，並繼續由美國的業績公佈消息所帶動。此外，周六美國道指期貨市場暫報31,884.30點，跌0.48%；澳洲ASX200期貨市場暫報6,690.00點，取得 0.01%的升幅。換句話説下周市場初段將會重複這個上落市的格局爲主。

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